如何通过做空股票赚钱?

如何通过做空股票赚钱

利用价格下跌的股票赚钱的一种方法叫做做空(或卖空)。做空股票是一个相当简单的概念,投资者借入股票,卖出股票,然后再买回股票,将其还给贷款人。

做空者赌的是他们卖出的股票会跌价。如果股票在卖出后确实下跌,做空者就以较低的价格买回,并将其返还给贷款人。卖价和买价之间的差额就是利润。

要点提示

  • 做空者是在赌一只股票的价格会下跌。
  • 做空比做多股票的风险更大,因为从理论上讲,你可能损失的金额是没有限制的。
  • 投机者做空是为了抓住下跌的机会,而套期保值者做空是为了保护收益或减少损失。
  • 如果做空成功,投资者可以在短期内获得丰厚的利润,因为股票贬值的速度往往比升值的速度快。

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做空股票的例子

例如,如果投资者认为特斯拉(TSLA)股票被高估为每股625美元,而且价格会下降,投资者可以从经纪人那里借10股TSLA,然后以当前市场价格625美元卖出。如果股票下跌到500美元,投资者可以以这个价格买回10股,把股票还给他们的经纪人,然后净赚1250美元(6250美元-5000美元)。

然而,如果TSLA价格上涨到700美元,投资者将损失750美元(6,250美元-7,000美元)。

做空的风险是什么?

资本损失

做空涉及放大的风险,当投资者买入一只股票(或做多)时,他们只会损失他们所投资的资金。因此,如果投资者以625美元的价格买入一股TSLA股票,他们最大的损失是625美元,因为该股票不能跌到0美元以下。

然而,当投资者做空时,理论上他们可以损失无限的钱,因为股票的价格可以永远保持上升。就像上面的例子,如果投资者持有TSLA的空头头寸(或做空),在投资者退出之前,价格上涨到2000美元,投资者将损失每股1325美元。

如果投资者做空一只股票,从技术上讲,他们可能损失的金额是没有限制的,因为该股票可以无限期地继续升值。在某些情况下,投资者甚至可能最终欠下经纪公司的钱。

利息

通过做空,你必须支付被做空公司宣布的任何股息。这是在你做空股票所产生的借贷成本之上的,你从你的经纪人那里借来了股票,和大多数贷款一样,它们带有利息,你必须向贷款人支付。不同的股票会有不同的借贷成本,这取决于供应水平,借贷股票越困难,收取的利息就越高。

空头挤兑

这在有高额空头利益的股票中很常见,这往往是行为上的,而不是技术上的。当每个人都看跌一只股票并期待它破产时,只需要一个积极的发展就能使股价飙升,引发经纪人引起的强制平仓和追加保证金,这将使情况更加恶化。

规章制度

它可以在任何时候发生,从像中国这样的发展中市场或像美国这样的先进市场,监管机构经常禁止卖空,这让受困的股票暂时得到缓和,或者对卖空者来说–价格突然飙升,迫使他们回补空单。

什么时候做空是合理的?

做空不是许多投资者使用的策略,主要是因为人们期望股票会升值。从长远来看,股票市场倾向于上涨,尽管它肯定有股票下跌的时期。

特别是对于那些着眼于长远的投资者来说,购买股票比做空市场的风险要小。然而,如果投资者确定某只股票在短期内可能会下跌,那么做空确实有意义。以下为3个重要的做空股票信号:

  1. 拥有不诚实和糟糕的管理

可怕的管理模式在上市公司中是很常见的。KPI的突然变化,可笑的补偿计划,消失的管理举措,回避棘手的问题,严重的内幕交易,使用大的确定性词汇或只是不诚实的语气,都是理想的空头这家公司股票的信号。

尽管糟糕的管理层看起来对卖空者有吸引力,但这取决于他们所经营的公司。如果它是一个成熟的企业,即使是一只猴子也能经营,而且公司还能生存,那么糟糕的管理层不会真正影响其基本面。

  1. 股价像泡沫一样的公司,无法证明其估值的合理性

人们说它是泡沫,它就不是泡沫。大多数空头通常是期望性空头,一种心理游戏,而不是纯粹的技术性空头,而且它通常会影响到成长型公司。

以Nvidia为例,由于几乎每个数据中心都对运行人工智能(AI)系统的GPU有很高的需求,它的股票在短短一年内飙升了4倍。Nvidia一直在快速有机增长,其基本面非常强劲,而且他们正好位于人工智能计算热潮中最大的增长通道之一。

当它达到100美元以上的泡沫水平时,每个人都突然变成了人工智能和GPU专家,分析师们预计会有大规模的增长,而Nvidia在2016年第三季度就超前实现了。

而在2016年第四季度,EPS超出预期36%,收入超出预期38%。然而,市场并不满足于这一出色的结果,使Nvidia的股价在几周内下跌了15%。

当市场对一家公司抱有荒谬的期望时,无论有多么诱人,只需要一个稍微失误的季度就能使股价猛烈地崩溃,这种情况通常发生在市场宠儿身上。

  1. 对外部事件高度敏感的公司

处于周期性行业的公司经常看到它们的股票价格随着总体经济或商业周期的变化而回旋。了解一个行业何时严重供过于求,何时出现衰退,将有助于把握时机,进入最容易受到上述衰退影响的公司。

任何行业都可以找到空头机会,特别是当他们在行业上升周期中表现良好,并开始贪婪地透支,从而造成供应过剩。

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