什么是高频交易?优势和风险

高频交易

假设你预期一只股票的价格会在两秒钟内上涨一分钱,然后回落–这种摇摆在金融市场上每天都会发生无数次。现在假设你能够在上涨前一瞬间买入100万股,然后在上涨后一瞬间卖出。你就能在两秒钟内赚到1万元。简而言之,这就是高频交易的原理,而且在外汇市场也同样运用。

高频交易概念

高频交易是指以极高的速度买卖股票等证券。交易者可能只持有他们买入的股票一秒钟的一小部分,然后再卖出。据 “华尔街日报”报道,交易可以以微秒或百万分之一秒为单位。其目的是为了从价格的最小变化中获利。一遍又一遍地进行这样的交易–也就是术语中的 “高频”–理论上每次只需几分钱就能产生数百万的利润。

据证券业估计,高频交易占股市总交易量的一半以上。

高频交易执行

人们进行高频交易的速度还远远不够快。在人类交易员拿起电话或在电脑上点击鼠标的时间里,一个盈利机会就可能来了又走。高频交易都是用电脑完成的。计算机不仅执行交易,而且还能决定进行哪些交易,而不需要人类参与。实践高频交易的公司会对电脑进行编程,搜索价格变动的信号,然后根据这些信号采取行动。

高频交易返点

高频交易商不只是从股价的变动中获利。他们还收取证券交易所向某些交易者提供流动性的返点,也就是让他们自己可以买入或卖出股票,从而使进入交易所的订单能够迅速成交。返点很少,每股只有几分钱。但当涉及数百万股时,回扣就会迅速增加。外汇交易的返点一般会较高一些,这也是一种较少交易成本的最佳方式。

高频交易商可以通过在同一笔交易中同时进行两边交易来产生回扣,本质上是创造需求,然后满足需求。

高频交易的条件

你不可能用一台笔记本电脑、现成的软件和咖啡店的互联网连接来参与高频交易。从事高频交易的公司使用专门为这类交易设计的超级计算机,他们往往可以用经纪人的账户直接进入交易所。华尔街的大公司都会从事高频交易,但在对冲基金和专门为这种交易设立的专业公司中更为常见。

高频交易风险

电脑在没有人监督的情况下交易几百万股股票可能会带来一些不好的情况。事实上,在2010年,高频交易被指为 “闪电崩盘”的罪魁祸首,虽然只是暂时的,但却抹去了数千亿美元的市值。2012年,高频公司Knight Capital Group因其电脑在应该曲折的时候曲折了,损失了近5亿美元。这类案件促使交易所和监管机构都承诺加强监督。

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