外汇ECN和STP的区别

外汇交易有不同的交易模式,包括:MM,ECN,STP。对于刚开始进入外汇交易市场的朋友们肯定会对他们的概念比较模糊,或者说很多初学者非常执着于外汇ECN的交易模式,而且在选择外汇交易平台时如果发现平台不是ECN模式就会果断的放弃。

那么我们今天就来讲讲到底什么是外汇ECN和STP,还有他们的主要特点都有哪些。

咱们先说干货:
外汇ECN模式可以理解为直营模式,没有中间商;STP模式可以理解为批发模式。那对于我们最关心的交易成本问题呢?没有中间商不代表没有费用,外汇ECN模式还是需要支付手续费的,而STP模式是外汇平台直接增加点差但不收取手续费了。总之,两者都有交易成本,只是收取的方式不一样。要说哪个交易成本低呢?还是ECN低,但这也只是表面上看着低,而且差距并不会太明显,所以主要是还是看外汇平台的资质,更重要的是符合自己的交易习惯。
 

ECN交易模式

Electronic Communications Network(电子通讯网络),简称为ECN。ECN外汇交易平台允许客户与其他客户交互交易,换句话说,客户的订单是可以与市场上其他参与者的订单撮合成交的。比如:我执行了一手的黄金多单,而正好有一个交易员执行了一手的黄金空单,这时我们的订单将会直接撮合成功。

外汇ECN模式

在这外汇ECN市场里,有很多的市场参与者,包括:投资银行、投资机构、外汇交易者、对冲基金、外汇平台等等。通过外汇ECN的交易模式,所有参与者的买入或卖出报价都会发送到ECN系统之中,然后系统会将最有竞争力和优势的价格进行配对成交。

ECN模式的外汇平台收取“固定佣金”

超低的点差是ECN模式交易平台的共同特点,而且随着市场价格波动点差也是浮动的。基本上所有的ECN 模式的外汇平台,都会向交易者收取固定的交易手续费。比如:6-7美金/标准手。这也就是他们唯一的收入来源,因为点差已经非常低了,如何通过增加点差来获得额外的收入就很容易被发现。一般交易量比较大的外汇交易员会选择外汇ECN模式的平台,这样会降低一部分交易成本。

在ECN模式下,外汇平台不会从交易者的亏损中获利。但是可能会出现重新报价或者滑点的情况,比如重手交易,此类大额的订单无法在特定价格下完全的找到匹配的一方,这时就会出现执行价格和预计中的价格出现偏差,而一些小额订单往往不会出现这种情况。

STP交易模式

Straight Through Processing(直通式处理模式),简称STP。交易中没有中间处理平台(dealing desk)干预,这就是直通式处理的意思。

外汇STP模式

STP交易模式也是将外汇交易员与流动性提供商进行连接,这与外汇ECN交易模式相似。他们的主要区别在于,STP外汇平台实际上单独与流动性提供商连接,起到一个桥梁的作用,而且是通过增加点差来获利,不是交易手续费。

在STP模式的外汇平台,客户执行订单后会被直接发送至其流动性提供商撮合(比如:银行、投资机构或者其他外汇平台)。有的STP外汇平台只有一个流通性提供商,有的则有数个或者几十个,那么提供商数量越多就能提升其流通量和订单的成交速度。

每个流动性提供商的买入/卖出报价都是不同的,外汇平台会从中选择对自己最有利的价格。有的外汇平台称自已的交易平台是真正的外汇ECN平台,但实际上他们的系统只是STP,也就是直通式处理系统,严格意义上的ECN平台屈指可数。

STP外汇平台通过点差盈利

一般实行STP模式的外汇平台主要是作为中间人,当外汇交易员执行订单后,外汇平台会在多家流动性供货商中寻找最佳的报价,然后再加上一点或半点的点差与交易员的订单进行撮合成交来赚取利润。

STP交易平台的点差大多也是浮动的,如果外汇平台与数个流动性供货商合作,可选择最好的买入价和卖出价,就能进一步降低自己的成本,从而增加自己的利润比例。

ECN和STP哪个好?

无论外汇ECN和STP模式,外汇平台都不是与平台上的客户对着交易。只要其客户交易够多,外汇平台就可透过略微的加点或交易佣金而获益。ECN和STP外汇平台的盈利模式大致一样,外汇平台希望交易者也能获利,这样他们才可继续通过点差及客户资金保持长期稳定的收入。

外汇STP和ECN的区别

然而,某些STP外汇平台仍然会混合了DD (Dealing Desk) ,即「有交易员平台」模式。这是因为外汇平台背后的流动供货商可能规定了最小交易额,变相小额交易订单不会被直接发送至流动性供货商,因此外汇平台成为了客户的对家。然后,外汇平台会以后台操作的方式,把订单集合后抛出市场对冲。在对冲前,外汇平台可以把客户分类,只有对于盈利率高的一类,才会将订单送到市场里对冲,由银行及其他交易对手处理;对于亏损率较高的客户,外汇平台则作为其交易的对家,其亏损将会变成外汇平台的利润。

总结,对于外汇ECN和STP哪种交易模式最好,其实并没有明确的答案。因为每种交易模式都有自己的特点,所以对于大部分交易员来说无需花费大量的时间和精力去对比交易平台,目前主流的外汇平台不会有很大的区别,而是应该将重心放在如何提升自己的外汇技巧和提高自己的交易胜率。当我们逐渐深入了解外汇市场后,大家就会发现其实大部分的亏损都来自于自己的错误判断,而不是因为外汇平台的后台操作。对于外汇平台做市商的有关信息大家可以参考站内文章《外汇做市商是什么意思》,我相信大家在仔细阅读后,会对外汇的交易模式和外汇平台有了新的认识。

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